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西门子听力出售价格合理麽？
2014财年西门子听力总营收为6.93亿欧元，税息折旧及摊销前利润为1.45亿欧元，市销率达到了3倍，实际市盈率远超15倍，这个价格相对于经济低迷的欧洲市场显然是相当慷慨的。结合历史上SONOVA对瑞声达的报价，以及考虑西门子集团过去几年对该项目的持续投入，笔者认为这个价格有点昂贵但仍然是合理的。
仔细分析这份合约，西门子仍然要拿出2亿欧元成为股东，也就是说实际拿走的价格不足20亿欧元。西门子作为股东留在新集团，相信也是双方必须要维持的一个平衡，如果失去了SIEMENS这个品牌，听力集团很难获得如此高的溢价，这个结果令双方满意而且避免了上市遇挫的风险。西门子会象一位老兵般光荣的渐渐退去，老兵不死，但再也不会回来了。
新东家EQT集团显然是看好助听器这个老年产业的，相信对行业的乐观预估是他们出价的最大理由。但是仅仅收购是不够的，新东家需要拿出更多的金钱和一些秘密武器，才能够在这个竞争激烈的行业中脱颖而出，创造奇迹。